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美元指数突破101关口 贵金属把握逢低做多

2022-03-02 15:12发布

美元指数盘中站上101关口,为2020年3月以来首次。2021年初以来,美元指数亦从89.2的位置持续上涨,盘中一度突破101关口,涨幅达到13.2%。近一年以来,美联储货币政策转向预期不断加强,从货币政策调整预期加强、缩减购债、开启加息周期至当前加速加息和缩表预期,货币政策预期与走势支撑着美元指数。与此同时,美国货币政策比欧洲偏鹰,美国疫情控制比欧洲更有效,美国经济比欧洲强劲且有韧性,地缘政治冲击下欧元英镑持续走弱和避险需求,均利好美元。

当前来看,上述因素的影响依然存在,美元指数仍有一定的上涨空间,关注103的前高位置,该位置是强阻力位,当前看突破上涨的概率偏小。从中期来看,美联储货币政策转向虽然仍偏鹰,但是加速收紧预期被市场消化和5-6月明确路径后亦容易出现利多出尽影响;美国经济在全球的占比在下降,货币超发严重冲击美元信用体系;地缘政治冲突明朗和欧洲货币政开始释放收紧信号后(美欧货币政策出现转向)均支撑欧元走强,亦会利空美指;美元下半年震荡偏弱可能性大,强阻力位在90附近。

对于美指而言,我们维持2022年美指运行区间为90-103的观点,整体呈现前高后低态势。美元指数走强,对于美元计价的大宗而言形成利空影响,但是影响已经相对有限。美联储货币政策鹰派收紧短期对贵金属形成利空影响,但是中长期更多的是利空出尽影响,依然不建议趋势性做空贵金属,把握贵金属逢低做多的机会。