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做市商是什么意思 具体举例讲解做市商如何获利

2022-08-11 10:09发布

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引子

你第一次碰见「做市商」这个词的时候,是不是很迷茫?

这三个字单独放开,你我都能看得懂,理得清。怎么凑在一起,就变成甲骨文一样这么让人难以理解。

今天我们不讲做市商的来龙去脉,历史传承。就仅仅讲清楚,做市商到底是什么意思。

做市商含义

先看看智库百科对「做市商」是怎么定义的:

做市商(Market maker)是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商,不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性,满足公众投资者的投资需求。

看起来是不是特别复杂?把那些臃肿的词汇剥离,看看最核心的语句。

做市商;在证券市场;通过不断买卖来维持市场的流动性;满足公众投资者的投资需求。

我们在词汇中再次提炼一下,做市商在市场到底是做什么的:

「做市商,是在市场中不断买卖维持资金流动,满足投资者需求的一种商人」

是不是有一种貌似理解了,又感觉还是缺点啥?

那咱们举个例子:

在公元前的大米市场,小约翰用积攒的木头和摊贩换大米,摊贩再拿木头去交换其他商品。

这是一种老旧的以物易物时代,对于小约翰来说,虽然今天摊贩愿意接受木头,可能明天他就不需要了,那小约翰只能拿着木头和其他人交换摊贩所需要的物资,才能继续交换大米,严重的影响了商品的交换。

假设这个时候,大米市场开始流行用贝壳进行商品交换,每个人都承认贝壳的价值,那贝壳在这个时候就变成了经济学意义上的「一般等价物」。小约翰不用再以物易物,他可以直接拿木头去交换贝壳,然后用贝壳去购买大米。

贝壳在这里除了充当一般等价物外,其实也提高了大米市场的流动性,而这正好,也是做市商所承载的作用。

也就是说,做市商的存在等于提高了市场流动性。

做市商是怎么赚钱的?

1. 假设某个做市商A是经营全球统一的标准铅笔。(假设地球人都用这一种铅笔)

2. 由该做市商给出报价。

3. 卖价买价双向报价(相对投资者)。

做一个最简单的假设情况。这个铅笔是1元为卖价,1元1分为买价,那么意味着此刻所有买入铅笔的买家将以1.01元买入,所有卖出铅笔给做市商的人将以1元卖出。(1.01和1的差价就是点差,点是指基点,如果这个最小报价是1分,那么1分钱的波动就是一个基点的波动)。

点差的意思是说差了几个基点的意思。通俗的理解就是买价和卖价的差价。如果这个时刻有100万的人要买入200万根铅笔,而有50万人要卖出200万铅笔,那么买入资金(做市商获得资金)=200万乘以1.01元=202万。而卖出资金(做市商失去资金)=200万乘以1元=200万。做市商利润=202万-200万=2万。做市商获得2万的利润。

因此说点差是做市商获取的稳定利润,也是做市商做大之后的最大利润,但是事实上点差不总是那么固定的。